转载腾讯财经：西安银行套住加拿大股东：分红连降三年缩水一半 外资股东坐不住了

8.05亿股弃权，占出席会议有效表决权股份的29.96%。这是5月22日，西安银行2025年度股东大会上出现的罕见一幕：《2025年度利润分配预案》收到约8.05亿股弃权票。这一弃权股数，与第一大股东加拿大丰业银行的持股数分毫不差。入股22年来，这是丰业银行首次对西安银行的分红方案公开表达不满。

自2004年入股、累计投入约11.32亿元的丰业银行，正面对西安银行连续三年下滑的现金分红：每10股派息从1.60元降至1.20元。投入加码、回报缩水，可能是其态度生变的关键。

来源：西安银行2025年度股东会决议公告

根据公告披露的“现金分红分段表决情况”，在持股5%以上普通股股东中，投出弃权票的股数为804,771,000股。这一数字与该行第一大股东加拿大丰业银行（下简称“丰业银行”）的持股数量完全一致。这极大概率表明，丰业银行以其所持的全部股份投出了弃权票。

来源：西安银行2025年度股东会决议公告

来源：西安银行2026年第一季度报告

事实上，大股东对该利润分配方案的分歧在董事会审议阶段就已显现。

4月22日，西安银行董事会审议该预案时，9名参会董事中有2人投出弃权票。这两张弃权票正来自加拿大丰业银行派驻的董事：丰业银行亚太区高级总监李勇，以及丰业银行广州分行行长陈永健。公告显示，两人弃权的理由为，希望公司“进一步提升分红水平”。

来源：西安银行第六届董事会第三十五次会议决议公告

根据《2025年度利润分配预案公告》，西安银行2025年实现归属于上市公司普通股股东的净利润26.50 亿元，本次拟分配的普通股现金股利共 4.44 亿元（含税），占归属于上市公司普通股股东净利润的16.77%。

01

丰业银行入股22年三次增资

据西安银行招股说明书，作为西安银行首批境外战略投资者，丰业银行2004年6月以每股1元价格认购2688.02万股（耗资2688万元），取得2.5%初始股权。

2009年，丰业银行斥资4.16亿元增持后取得14.77%股权；2014年再以每股3元投入6.89亿元认购近2.29亿股，跃居第一大单一股东。

经过西安银行后续多轮资本运作与上市，丰业银行持股数稳定在约8.05亿股。截至目前，其以18.11%的持股比例位居西安银行第一大股东，也是最大外资股东。

丰业银行的长期持有，是中国银行业引入外资战投时代的缩影。2001年中国加入WTO后，银行业曾掀起引入海外战略投资者的高潮，许多外资战投在2004至2006年间以较低成本入局。与财务投资者不同，这类战投通常不轻易减持，在董事会拥有核心席位，高度关注资产质量与分红回报。

A股上市银行中，早年引入外资战投且延续至今的案例不少。除西安银行外，南京银行第一大股东为法国巴黎银行（持股17.47%）、北京银行第一大股东为荷兰ING集团（持股13.03%）。部分外资位列第二大股东但持股比例接近大股东，例如宁波银行的新加坡华侨银行（持股18.70%，与大股东仅差0.05%），成都银行的马来西亚丰隆银行（持股19.76%，与大股东仅差0.23%）。

02

分红率三年砍掉一半

外资股东首次表态

以全部持股对利润分配方案投下弃权票，是丰业银行自2004年入股西安银行以来，首次对分红问题公开表态。

回顾西安银行历年分红情况，2022年及以前，该行分红比例始终维持在30%以上。然而，2023年该比例骤降至10.11%，2024年回升至17.37%，2025年则再度回落至16.77%。

三年时间，分红率从30%砍掉了一半。

查阅历年股东大会决议公告，丰业银行此前从未对利润分配方案表示过异议。甚至在2023年分红率从30%以上骤降至10.11%时，丰业银行也投了赞成票。

为何2023年的“骤降”没引发反对，2025年的“再降”反而集体弃权？

一个可能的解释来自丰业银行自身。2024年以来，丰业银行宣布全球战略调整，亚太地区业务收缩，对长期股权投资的分红诉求明显加强。在这个背景下，西安银行连续三年低于30%的分红率，已经无法满足其投资回报的预期。

按持股比例粗略测算，丰业银行2004年、2009年、2014年三次入股累计投入约11.32亿元人民币。以18.11%持股比例对应西安银行2023-2025年累计分红测算，丰业银行三年累计分红约2亿元，相当于年化现金分红回报率约6%（未计入股价波动带来的资本利得）。

横向看，加拿大五大行近三年股息率普遍在4%-7%区间。另一方面，跨国股权投资还要承担汇率波动与流动性风险，丰业银行在西安银行的现金分红回报，似乎未能体现出股权投资应有的风险溢价。

03

核心一级资本充足率掉至9.15%

面对外资大股东对回报率的诉求，西安银行在《2025年度利润分配预案公告》中给出了两点解释：外部“商业银行资本监管政策持续趋严，外源式资本补充难度不断加大”，需要加强内源式资本储备；内部“正处于战略发展的关键阶段，合理留存利润有助于保持长期健康可持续发展”。

来源：西安银行2025年度利润分配预案公告

数据层面，据该行2025年年报显示，西安银行核心一级资本充足率已由2024年末的10.07%下滑至9.15%。与此同时，其2025年的经营情况呈现出“增收不增利”的特征，全年实现营收99.66亿元，同比增长21.68%，但归母净利润仅为26.5亿元，同比微增3.57%。利润增速远低于营收增速，压缩了可供股东分配的现金空间。

但站在大股东的视角，长期“牺牲分红、全力留存”的模式已经不能满足其投资预期。本次丰业银行选择弃权而非直接投反对票，为后续合作保留了余地，但8亿股弃权票本身已经是一种表态。

利润下降

投资本来就有风险，不能光想着赚，就不能赔是不

投资需谨慎！

僧多粥少，利润下降很正常，不说别的，本土银行就三家了，西安银行，长安银行，秦农银行

没钱了呗

经济不好

这不少了吧，算了下，分红一年9千万，这二十年18亿了，投资早都收回了

银行都不赚钱了哪个行业还能赚钱？

谢谢分享

这个银行管理真垃圾，每次招聘都是硕士学历，实际管理拉胯，真的垃圾透顶了