恒大还能坚持多久？

作者：梁绛
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来源：知乎
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这两天恒大消息满天飞：

一、房产打骨折

打折只针对全款客户，按揭客户一律不考虑，网签备案延后。
网签备案延后，意味着已付款，但房产局交易所没有产权登记。
恒大可以把房屋抵押给银行贷款，如贷款没结清，就无法办产证。
可以采访一下沈阳恒大雅苑业主，好像现在还备不了案。

二、商票逾期
除了各种大跳水卖房，恒大的商票最近也爆出大批逾期不能兑付。
商票的贴息，高达30-32%，极端的有32-38%，相当于100万，只能卖到62-68万。

三道红线下，房企融资受阻，商票除了用于对上下游供应链的资金周转支付，还用于融资，贴息换现金，相当于打欠条发债。
恒大地产商票高达2052.67亿元，相当于华润、绿地、融创等十余家房企的总和，排名第二的华润，才274亿元
以下来自恒大宁波某供应商：
在2020年底开始，恒大的商票开始大面积不兑付了。有一个很骚的操作，按国家法律“商票到期日之后T+10为付款日，超出T+10对方不应答从那日起T+3银行作出自动拒签。”，但是很骚的是恒大势力大，合作银行全部不会作出自动拒签，那么你的账上就一直都是“提示付款代签收”，你也就没办法起诉。
这样的做法直接导致恒大的商票在自由市场交易的贴点高达30%，很多承包商根本无法承受。承包商拿不到钱，用于支付工程款的商票也是一拖再拖，等商票到期了继续给你一拖再拖。
恒大的商票到期时经常会有花活。你想要先付的商票吗？来，买理财吧！100万的商票他要你买20万的理财，真的是牛逼。
耐人寻味的是，财新等媒体曾报道，恒大在境外发行的高息美元债，11%—13%，购买人，是恒大相关的个人或控股公司。
三、网传盛京银行为恒大输血

四、富时中国指数剔除恒大
6月3日，对国际投资者有着重要参考意义的富时中国指数，将中国恒大剔除。
资本是嗅到什么了吗？
五、三道红线
所有这些，源于房地产的“三道红线”：
踩中”三道红线”，开发商必须降杠杆还债，否则不能再借新还旧，也不能借到新钱。
中国房企中有6家，一年前”三道红线”全部踩中，分别是华夏幸福、泰禾集团、绿地集团、富力地产、中国恒大、中国铁建。
华夏幸福已爆雷。泰禾集团多项目停工、多地维权，累计到期违约487亿，大股东被列为失信人，无力回天。绿地020年底总债务3148亿元，多地项目停工，官司缠身，旗下公司有违约发生。富力地产负债高达3500亿，创始人李思廉曾被列入失信人，多地项目维权。
六、债转股
对于负债嘛，恒大一向有办法，比如2020年9月的“债转股”。
恒大与持有1300亿债务的战略投资者们协商债转股，“战略投资者”包括苏宁集团，正威国际，广田控股，安信信托等。
“债转股”就是以债券投资股权，大白话就是“借钱借成了二股东”
都说资本是镰刀，我们恒大就是镰刀收割机
七、恒大健康与贾跃亭
恒大健康通过时颖有限公司（Season Smart Limited）出资20亿美元+贾跃亭实际控制的Faraday Future（简称FF） 原股东以技术资产及业务入股，组成新的合资公司（ Smart King Ltd.）。
公司投后总估值44亿美元，投前只有14.7亿美元？
恒大健康，前一天市值400亿港币。
宣布花费67亿，买回估值贾跃亭67亿的资产之后，第二天，市值增长了260亿港币。

此后恒大与贾跃亭分道扬镳
恒大已投8亿美元，2亿美元投入南沙项目从总额中扣除，剩下6亿美元作为对FF的投资。恒大以6亿美元持股32%，相当于FF的投后估值18.75亿美元。
与投资时8亿相比，恒大的收益已经翻一倍多
重点是，以FF的新能源车为名，恒大已拿到南沙那块地。
八、恒大汽车，就差汽车
恒大健康与贾跃亭分手后，变身恒大汽车
眼睛一眨，老母鸡变鸭。
健康都能变身汽车，贾跃亭在美国都要服
重点是一辆汽车都还没有销售，就跃升国内第二厂商
马斯克都要甘拜下风，比起恒大汽车，特斯拉算哪根葱
恒大汽车3473亿港元市值，新能源汽车营业收入5300万，注意5300万是营业收入，不是净利润。
5月13日，中国恒大在港交所公告称，集团较恒大汽车12日收盘价折让20%，即每股40.92港元配售2.6亿股，出售恒大汽车2.66%股权，配股金额约106亿港元。从去年8月至今，中国恒大已经通过恒大汽车进行了三次融资，募得超过400亿港元。
国内第二大厂商生产出来的车嘛，车展居然底盘下面是空的哎
不知是神马高科技，是不是空气币一样的空气动力哈哈
最搞笑的是2020年12月，在许老板笑容下高调亮相的恒驰12345，轮胎居然装反啦！
九、 汽车圈地
这一辆车没卖，怎么做到全国第二？市值甚至超越恒大地产呢？
恒大汽车2019年9月至2020年9月间，各地拿到1133万平米土地。其中半数是工业用地，35%是住宅用地，可以盖商品房出售，另外的13.34%是综合用地，可以建商业地产、写字楼或者是学校等。
恒大汽车南沙基地至今尚未量产，不远的恒大阳光半岛一期已经在去年 8 月开盘，售价 2.3 万元 / 平米。根据公示信息，恒大拿到此地块的价格每平米不足 1 万元。目前还在郑州等地，继续靠恒大汽车跑马圈地。
工业用地比例最低的是安徽（六安、淮南）的两个恒大基地，工业比例几近于无，完全就是个商业地产项目。
没有量产汽车，恒大汽车的员工在干什么呢？
去年的十一黄金周，恒大汽车的3000多名员工们接到集团总部下发的任务：推销卖房，要求卖掉300套恒大的房子……生产制造中心的员工被要求平均8个人卖一套，汽车研究院也得平均26个人卖一套。如果没完成卖房指标，不但要缴数罚款，团队负责人还得在开集团大会的时候做检讨。
去年11月，恒大汽车的员工又被集团总部要求推销恒大理财产品，最低 5 万起购，15人的团队直接分到约1400万元的KPI指标。

十、恒大辟谣

按照恒大分拆多元化发展战略，估计减负债不是事，镰刀收割机不是浪得虚名。
凭借轮番引投和配股融资，恒大去年在几大平台上就筹得近888亿港元权益。
分拆多元化，就是把旗下没上市的公司拆出去上市。如恒大汽车、房车宝、童世界，恒大冰泉
拆出个恒大汽车，一辆车没卖，就市值3473亿港元。降这点负债，不就跟玩似的。
马斯克，贾跃亭，学着点吧。

对秦汉新城影响极大。

有用的文章

牛批恒大，三原的健康城！

人民网留言板上，好多业主投诉西安恒大文旅城不给网签备案！

目前看来恒大是高杠杆玩得最大的开发商！现在似乎玩不下去了！本来就把房价越抬越高，而且接盘侠还越来越少了！

撑着

应该限制恒大在西安拿地了。

活下去

赶紧买车位

和万达一个玩法，空手套白狼，迟早会玩完。

河南许昌的项目已经上电视了！拖欠农民工工资及承包商款项！

看看了啊

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